文 | 谢泽锋
剪辑 | 杨旭然
创一代获刑坐牢，二代出山临危奉命。如今二代又辞去了总司理的职位。凭借“小葵花姆妈课堂”无人不晓的儿童药龙头葵花药业，如今再一次来到了企业运道的十字街头。
东北地区富豪关彦斌，早年凭着对政策和医药校正的利弊直观，通过主导国企私有化改制创办了葵花药业，后押注儿童药赛谈，成了这条赛谈上的顺利者。
但是到了2018年，关彦斌一刀砍断了我方医药财主的前景。因刑事案件坐牢之后，二代交班惩办蓄意后，通盘公司交出历史最好事迹发扬，一度成了“民企家眷传承的典范”。
但公司事迹自2024年就启动急转直下，2025年瞻望出现上市以来初次亏空，二代霎时退位让贤——而在此前，这家公司已有6位副总先后下野。
这家每天王人会在电视上刷存在感的老牌药企，似乎在“药二代”传承与作事司理东谈主顶住之间，堕入一种上下为难的步地，良友经锒铛坐牢的创一代，对此早照旧窝囊为力。
本文是来自《巨潮WAVE》本体团队的深度价值著述，接待您多平台温煦。
01 进退之间
2026岁首，明星儿童药公司葵花药业的一系列变动，激发了外界的诸多温煦。
2月9日晚，葵花药业公告，公司创举东谈主关彦斌之女关一决定辞去总司理职务，同期聘请周建忠为新任总司理。关一的任期底本要到2027年6月25日，但她提前一年多就决定“下岗”。
只是夙昔21天后，3月3日，公司公告称选举关一为副董事长，也即是说，不到一个月时期，这位家眷里面紧要的继任者就马上完成两次“回身”。
一退一进的背后，是公司事迹遇冷的发扬。1月29日，葵花药业败露2025年度事迹预报，瞻望归母净利润亏空2.4亿元至3.8亿元，扣非后亏空2.85亿元至4.2亿元，而公司客岁还赚了5亿元。值得安宁的是，这是葵花药业2014年上市以来的初次亏空。
四肢镇守7年总司理职位的关一当然难辞其咎，主动退位让贤，抒发了她对于亏空的派头。
葵花药业惩办层的剧烈飘荡，当然会加重来自成本阛阓的顾虑。
不同于新但愿等民营企业的顶住经过，葵花药业的交班源于一则突发事件。2018年，葵花药业创举东谈主关彦斌爆出胆怯外界的“杀妻案”，一时公论哗然，他最终因成心杀东谈主罪被判刑11年，他也于同庚底辞去了上市公司的通盘职务。
好在，关彦斌多年精心培养的两个儿子于危难之中挑起大梁。次年1月，葵花药业迫切换帅，关玉秀、关一辨认担纲董事长、总司理，保持了家眷对公司的齐备截止权。
贵府裸露，她们王人曾在葵花药业多个岗亭磨真金不怕火多年，80后关一此前在告白、营销和品牌等关节岗亭任职。
梳理公司财报，两姐妹接办后，公司收入于2019年至2020年出现相接两年下落，但利润保持厚实，两年冬眠后就触底反弹，并在2023年交出上市以来最好答卷，当年斩获57亿元收入，归母净利润也高达11.19亿元，两东谈主因此被视为医药圈二代交班的标杆。
但是好景不常，2024年公司急转直下，全年营收骤降40.76%至33.77亿元，归母净利润更是腰斩，仅剩4.92亿元。进入2025年，间隙进一步加重，仅第三季度就亏了1.15亿元，若是按照全年最高3.8亿元亏空测算，第四季度的阐述将十分出丑。
此外，自2024年10月启动，公司累计有高达6位副总司理接踵下野，这亦然成本阛阓和公论对企业蓄意步地感到紧急的一大原因。
先是2024年10月，副总司理李金明、朱晓南辞职；2025年3月，聘请杨阳、刘光涛为副总司理，5月聘请肖淋为副总司理，6月副总司理马新退休，7月副总司理陈亮下野，12月副总司理郭超、海洋离开，同期聘请赵鹏为副总司理。
四肢紧要实行层的高管们批量出走，暗意了关氏家眷和惩办层之间可能存在一些裂痕，这也为如今的企业事迹压力埋下伏笔。
02 营销“药神”
四肢一家OTC（非处方药）药企，葵花药业之是以成为儿童药赛谈“药神”，离不开其精妙的营销时候。
1998年，44岁的关彦斌和爱妻接办了身处窘境中的黑龙江五常制药厂，并以此为基础创办葵花药业，他们前瞻性地切入了儿童药赛谈，并凭借顺利的IP运营翻开了步地。
比拟成东谈主药阛阓，儿童药是一个虚耗者痛点极为明锐的细分规模，小孩生病后，kaiyun拆除病痛的需求更为紧急，因此对药物的价钱并莫得那么垂青。
“儿童+营销”成为葵花药业拓荒阛阓的利器。早在2007年，葵花药业就创办了“小葵花姆妈课堂”的节目，传奇该节目由关一躬行操盘，共享对于儿童健康以及疾病驻守和调养的常识，现在其抖音的官方账号已有近90万粉丝，并裂变出母婴、默契健康、膳食养分等等子账号和家具。可称得上是大顺利利。
关氏姐妹走向前台之后，仍旧延续并进一步倚重了这个策略。公司告白及业务宣传费由2019年的8.24亿元飞腾到2023年的9.06亿元，加上促销询查、营销差旅、业务宽饶等，照旧跨越10个亿，特别于当年收入的18%。
与之相对应的，是当期研发参加仅1.3亿元，不到收入的3%。这亦然通盘珍惜营销的企业的一个共同特征，葵花药业也没能免俗。
两姐妹治下，公司靠营销鼓励收入增厚，把柄Asiabrand（亚洲品牌集团）发布的评估数据，“小葵花”品牌价值达164.22亿元，“葵花”品牌价值201.56亿元，两者诡计高达366亿元。
买通院外阛阓的营销-渠谈链条，公司多款儿童药“霸榜”阛阓，打造了赤子肺热咳喘口服液、赤子柴桂退热颗粒、赤子肺热咳喘颗粒等超等大单品，尤其是赤子肺热咳喘口服液为葵花药业专有，其在2023年（三大终局六大阛阓）销售限度超4亿元，同比涨逾22%。
到2025年前三季度，葵花药业有4个单品置身零卖药店终局儿科中成药前20，为上榜企业中最多的一家。
不外和过往比拟，葵花药业的竞争力不才滑，2023年上半年其上榜家具还有5个，而如今，赤子清肺化痰口服液已退出榜单，赤子肺热咳喘口服液、赤子柴桂退热颗粒、赤子肺热咳喘颗粒、芪斛楂颗粒名次王人不才滑，辨认掉到了第8、10、19、20位。
不同于济川、三力等院内院外双布局的药企，葵花药业过度依赖需要品牌光环加持的OTC渠谈，现在OTC步地孝顺了超83%的收入，告白在其中起着不成消逝的作用。尤其在电视告白、自媒体短视频“轰炸”的情况下，让其在儿药阛阓收益颇丰。
但是，这种对固有道路的过分执着，也让其在岑岭跌落。
03 顶峰跌落
“再给我20年，我还你们一个千亿葵花！”
2018年4月，在葵花药业改制20周年仪式步履上，关彦斌喊出过这么的意气轩昂。他的想路是络续遴荐直击虚耗者痛点且有后劲的中成药赛谈，以儿药为基本盘，基于其品牌影响力发射到护肝片、康妇消炎栓等品类。
世纪之交，葵花药业刚刚起步，彼时恰是电视告白营销的大期间，关彦斌深谙此谈，他曾将其营销手法回想为“告白拉、处方带、OTC推、游击队抢”步地。
在这么的计谋摘要辅导下，关氏姐妹遴荐深耕“一老一小一妇”赛谈。
一老，即老年慢性病和补益健康养生规模，重心围绕心脑血管、风湿骨病等，改日还将拓展老年健康、睡觉改善等品类；
一小，即儿童健康规模，看守现存大单品的同期，重心拓荒儿童益智、滋长发育、益生菌等规模；
一妇，即妇科健康，络续擢升妇科品类计谋，打造妇科子品牌。
不错发现，葵花药业依然是遴荐那些对健康明锐度极高，且较为高频的细分规模。
在研发方面，公司对持所谓的“买、改、联、研、代”的研发指标，重心侧重“买、联”， 通过“买”赢得好品种、大品种，再同科研单元“调解”缔造，这种策略有点访佛此前中国PC产业的“贸工技”步地。
因为不受医保研究和集采的影响，订价摆脱，OTC中药企业更像是“披着医药公司外套的零卖公司”。近几年来，在其他医药股股价波动的配景下，同仁堂、华润三九、东阿阿胶、太极集团等龙头股王人曾创下过历史新高。
但仔细分析，其逻辑各有不同。同仁堂的品牌名气自无须说；东阿阿胶占据细分品齐备第一；华润三九囿华润医药镇守，靠外延并购持续增长；太极集团手持藿香浩气水超等大单品，背后站着国药集团。
葵花药业在更多规模复制这些企业的发展旅途，难度不错说相等大，其上风仍湮灭在儿童药规模，且同期也会濒临济川药业等企业的挤压。拓荒其他规模时会遭遇苍劲敌手的狙击。
公司的上风主要基于儿药品牌，整合作销和渠谈促进增长的逻辑。
在当年IPO时，葵花药业的大客户是九州通，现在尚未公布第一大客户信息。但第一大客户的销售额占比照旧由2019年的21.73%擢升至2024年的41%，孝顺了高达18亿元的收入。
这种高度依赖大客户的步地，意味着比拟之前照旧更容易被夺去议价权。
研发一直以来不是中药OTC企业的毅力，葵花药业现在手里有聚乙二醇3350散口服液（已获批）、布洛芬混悬滴剂、益生菌等，但这些品类竞争较为猛烈。
加向前期阛阓豪情影响，呼吸抗感家具受到卑劣渠谈备货、终局虚耗者囤货，导致前期卑劣渠谈库存超通例充盈，渠谈、营销体系的重构冲击了公司的基本面。
儿药规模的头号玩家开云kaiyun(中国)，从顶峰跌落照旧不成幸免，一份失败的年报并不会是坏音讯的竣事。
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